的。” “听说美国许多银行、金融投资机构，将数量很大的房贷合约，打包成各种分级债券进行销售。” “能具体说说吗？”聂远征似乎意识到这里面有些问题，忍不住问道。 桌上，其余的人，听见房贷打包成债券销售的事情，心里也不由起了兴趣，尽皆望向苏越，希望他能继续说下去。 苏越沉吟了片刻，继续说道：“美国是一个金融领域非常发达的过度，各大金融机构和金融公司，对于各种金融衍生品，可谓玩得炉火纯青。” “当他们发现随着经济的持续火热，房地产越发兴盛，房价只涨不跌，而购房者违约率又极低的时候，就开始动起了心思。” “房子是固定资产，虽具有一定的金融投资属性，但交易并不方便。” “房贷通常又是延续几十年的贷款，金融机构若想收回放出去的贷款，明显有着周期过长，风险不确定的因素。” “所以，他们便想了一个招。” “那就是把房贷打包成为一种特殊债券，在债券市场，销售给投资者，进行债务转移，这样……他们就能短时间内收回资金。” “更有甚者，会以这种打包债券为基础，开发各种金融交易衍生品，也就是所谓的杠杆加持。” “目前，在美国，这种债券和相关金融衍生品交易，很是火热。” “不但蔓延到整个债市，而且还扩散到了证券市场，所谓的‘资产证券化、债券化’也被更多的美国金融机构接受，并乐此不疲。” “毕竟从过去的时间来看，这种债券的相对违约风险，确实很低，算得上是优质债，所以交易火热，也在情理之中。” “美国金融机构和从事相关交易的金融公司，对于这种‘资产证券化、债券化’的发明，很是自鸣得意。” “当然……大家也都从中赚了很多钱。” “通过‘资产证券、债券化’，将风险隐藏的次级债券，打包成为优质债券销售，然后通过各种金融衍生品的杠杆效应，将风险转嫁，并逐步深入整个金融系统核心，这就是所谓的‘次贷危机’。” 聂远征皱了皱眉：“风险层层转嫁，杠杆是加了一层又一层，这要是出问题的话……” 他不敢想下去，只觉得美国的这些金融机构、华尔街的金融精英们，仿佛别出心裁地挖了一个金融黑洞。 一着不慎，恐怕会拉着许多人陪葬。 “资产证券、债券化！” 众人听得入神，曹会长呵呵笑了笑，说道：“感觉挺有意思，倒也是一条新路子，解决了固定资产不易流通、不便交易的许多难题。” 证监会的郝部长也点了点头，说道：“国内被这难题，困扰了许久，一直没想出办法，华尔街那些家伙，看来果真是聪明。” 国内若是效仿的话。 郝部长觉得，金融的发展，经济内部的活力，肯定还会再上一层楼。 资金如同血液，融通越流畅，爆发力就越强，若是可以通过‘资产证券化、债券化’这条路，将社会活力资金，送达到许多以前无法到达的地方，那么对于经济的助力，就会越大，越能发挥金融对于经济发展的效应。 “如果能够将这法子善加利用，自然是好事。” 苏越沉默了一会，继续说道：“但‘恶魔’一旦放出，就算给它加了一个囚笼，在资本疯狂逐利的本质下，也是关不住的，这种风险转嫁的杠杆，一层又一层地加下去，早晚会引爆更大的风险。” 聂远征听见这话，心中突然警醒。 他沉声说道：“越是便捷的路，往往风险也最大，这法子看似解决了很多金融融资、资产变现上的难题，其实内在的风险，随着规模效应的扩大，在无限增生，美国这样搞下去……恐怕早晚要出问题啊！” “嘿嘿……他们出问题不是正好吗？” Ｍ.ＢｊＺＪｎｆ.CoＭ